Điểm tin chứng khoán 20/12: Thấy gì từ dự án "bước ngoặt" của NVL?

Sàn HOSE có 238 mã tăng và 149 mã giảm, VN-Index tăng 2,83 điểm (+0,23%) lên 1.257,5 điểm. Tổng khối lượng giao dịch đạt hơn 568,9 triệu đơn vị, giá trị 13.534,2 tỷ đồng, giảm 27% về khối lượng và 24,3% về giá trị so với phiên hôm qua.

Sàn HNX có 93 mã tăng và 64 mã giảm, HNX-Index giảm 0,47 điểm (-0,21%) xuống 227,07 điểm. Tổng khối lượng khớp lệnh đạt hơn 45,77 triệu đơn vị, giá trị 772,8 tỷ đồng.

UPCoM-Index tăng 0,67 điểm (+0,72%) lên 93,39 điểm. Tổng khối lượng khớp lệnh đạt hơn 66,52 triệu đơn vị, giá trị 691 tỷ đồng.

Qua thống kê, cổ phiếu của các doanh nghiệp bất động sản hôm nay tăng 6,23 điểm (+0,24%).

Nếu tính từ đầu năm, nhóm ngành này mất 2,18%.

Nếu xét trong vòng 1 tháng trở lại, các mã chứng khoán lĩnh vực bất động sản phục hồi 1,43%.

Phiên hôm nay, nhóm bất động sản tăng điểm song vẫn có sự phân hóa. 

Đáng chú ý, NVL là một trong những mã giảm sâu nhất trong ngày. Cổ phiếu của CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va sụt giảm 3,35% về 10.100 đồng/cp.

Được biết, riêng tổng giá trị các khoản phải thu từ khách hàng đối với các sản phẩm đã bán tại dự án Aqua City và dự án Nova Phan Thiết của NVL là khoảng 3 tỷ USD.

Với dự án Aqua City, dự án này đã gặp phải nhiều khó khăn trong 2 năm qua. Khi đượcc Novaland tiếp nhận, dự án này đã được phê duyệt chủ trương, quy hoạch chi tiết tỷ lệ 1/500, và có quyết định giao đất cũng như cho thuê đất.

Công ty TNHH Thành phố Aqua, công ty con của Novaland và là chủ đầu tư dự án Aqua City (địa chỉ tại lô AP 1-5, khu đô thị Aqua City, ấp An Xuân, xã Long Hưng, TP. Biên Hòa, tỉnh Đồng Nai), có nợ phải trả chỉ trong nửa đầu năm 2024 đã cao hơn cả năm 2021 (giai đoạn lãi lớn), năm 2022, và bằng 99% nợ của cả năm 2023. Trước đó từ năm 2022, khoản lỗ lũy kế đến giữa năm 2024 của Aqua City lên tới gần 600 tỷ đồng. Hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu cũng tăng dần trong giai đoạn 2021-2024: Từ 6,19 đã lên tới 10,95.

Theo NVL, tổng giá trị các khoản "phải thu" từ khách hàng đối với các sản phẩm đã bán tại dự án Aqua City và dự án Nova Phan Thiết là khoảng 76.000 tỷ đồng (tương đương 3 tỷ USD).

So với tổng dư nợ vào cuối quý 3/2024 của Tập đoàn Novaland vào khoảng 56.863 tỷ đồng, việc gỡ vướng pháp lý tại dự án Aqua City sẽ giải quyết được phần lớn áp lực tài chính cho Tập đoàn Novaland.

Tuy nhiên, Công ty Chứng khoán Maybank nhận định, việc tái triển khai dự án Aqua City để xây dựng và bán hàng có thể sẽ chỉ được bắt đầu từ quý II/2025 sau khi các thủ tục pháp lý có liên quan được hoàn thiện và điều kiện thị trường thuận lợi hơn. Do đó, dòng tiền về từ việc triển khai dự án này sẽ xuất hiện từ quý I/2026.

Trong khi đó, cao điểm nghĩa vụ tài chính của Tập đoàn Novaland đối với các trái chủ sẽ rơi vào quý IV/2025 đến nửa đầu năm 2026.

Với bản thân Novaland, năm 2022-2023, trên báo cáo tài chính hợp nhất, đơn vị kiểm toán PwC đều đưa ra vấn đề cần nhấn mạnh là một số yếu tố không chắc chắn trọng yếu có thể dẫn đến nghi ngờ về khả năng hoạt động liên tục của công ty. Các yếu tố được nhắc đến liên quan đến khả năng thanh toán và tái cấu trúc các khoản nợ vay, nợ trái phiếu của tập đoàn này cũng như các giải pháp tạo dòng tiền để tài trợ cho các hoạt động kinh doanh.

NVL cũng chậm công bố thông tin báo cáo tài chính soát xét nửa đầu năm 2024, dẫn đến bị đưa vào diện chứng khoán bị cảnh báo. 

Trên báo cáo soát xét nửa đầu năm, lợi nhuận sau thuế của Novaland chuyển từ tự lập lãi 345 tỷ đồng sang lỗ 7.327 tỷ đồng. Doanh nghiệp lý giải, cho biết lý do chủ yếu đến từ việc trích lập dự phòng tiền thuê đất, tiền sử dụng đất và giảm lợi nhuận theo yêu cầu của đơn vị kiểm toán.

Cụ thể, công ty giảm lợi nhuận sau thuế 4.358 tỷ đồng do kiểm toán đề nghị trích lập dự phòng tiền thuê đất, tiền sử dụng đất phải nộp của dự án 30,1ha Nam Rạch Chiếc, TP Thủ Đức, TPHCM (dự án Lakeview City - chủ đầu tư là Công ty TNHH Phát triển Quốc tế Thế kỷ 21).

Ở báo cáo tài chính bán niên, kiểm toán PwC dù không đưa ra kết luận ngoại trừ nhưng vẫn đưa ra lưu ý về khoản lỗ lũy kế 7.327 tỷ đồng và dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm 4.127 tỷ đồng tại ngày 30/6. Tính đến giữa năm qua, tập đoàn đã vi phạm một số cam kết liên quan đến các khoản vay và trái phiếu doanh nghiệp.

Cùng với quá trình phình to của hàng tồn kho, nợ vay của Novaland cũng tăng dần. Hết quý III/2024, nợ vay tài chính của công ty ghi nhận59.836 tỷ đồng, vượt vốn chủ sở hữu và gấp 7,5 lần so với năm 2015. Trong đó, nợ vay tài chính ngắn hạn chiếm 63%; nợ vay trái phiếu là 38.881 tỷ đồng, phần lớn là trái phiếu ngắn hạn.

Tháng trước, NVL thông báo thay đổi đơn vị kiểm toán từ PwC sang Công ty TNHH Kiểm toán và Dịch vụ Tin học Moore AISC.

Trong một diễn biến gần đây, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) ban hành quyết định xử phạt vi phạm hành chính đối với Công ty cổ phần Nova Final Solution - công ty con của NVL 92,5 triệu đồng do không công bố đối với thông tin phải công bố theo quy định pháp luật./.